Bitget App
Торгуйте разумнее
Купить криптовалютуРынкиТорговляКопитрейдингБотыEarnWeb3

Что такое крипто-ETF? Гайд  по крипто- ETF

iconShare
2023-09-04
Что такое крипто-ETF? Гайд  по крипто- ETF

TL;DR

- Крипто- ETF - это биржевые фонды (ETF), которые отслеживают цену одной или нескольких криптовалют.

- Три основных типа криптовалютных ETF: с физическим обеспечением, с синтетическим обеспечением и с криптоприсоединением.

- В настоящее время в США Комиссией по ценным бумагам и биржам США разрешены только ETF с синтетическим обеспечением и криптовалюты. Несколько компаний пытаются получить разрешение на предложение ETF с физическим обеспечением.

- Хотя криптовалютные ETF предлагают инвесторам упрощенный способ получить доступ к криптовалютному рынку, не вникая в технические тонкости, важно признать некоторые недостатки, такие как ошибка отслеживания или ограничения в доступе к преимуществам DeFi.

Что такое криптовалютные ETF?

Прежде чем перейти к рассмотрению криптовалютных ETF, необходимо понять, что такое ETF.

Проще говоря, ETF, или биржевой фонд, - это инвестиционный фонд, который позволяет купить большую корзину активов, включая акции, облигации, сырьевые товары и даже альтернативные активы, такие как недвижимость или криптовалюты, в рамках одной сделки. ETF призваны отражать динамику определенного индекса, сектора или класса активов и могут торговаться на фондовых биржах подобно отдельным акциям. Эти фонды также функционируют подобно обычным акциям, поскольку их цена может меняться в течение дня в зависимости от продаж или покупок инвесторами. По сути, ETF сочетает в себе лучшие черты индексов и акций, предлагая инвесторам доступ к диверсифицированному портфелю активов по регулярно обновляемым ценам.

Криптовалютные ETF, в отличие от традиционных ETF, отслеживающих индексы или различные активы, специально отслеживают цену одной или нескольких криптовалют. Как и в случае с традиционными ETF, цена криптовалютных ETF может колебаться в течение дня в зависимости от торговой активности. Криптовалютные ETF представляют собой отличное альтернативное решение для тех, кто интересуется криптовалютами, но не решается самостоятельно управлять этими относительно новыми активами.

В 2021 году был выпущен первый криптовалютный ETF Purpose Bitcoin ETF (BTCC) в Канаде. Это ETF, отслеживающий спотовые цены на BTC.

Типы криптовалютных ETF

Криптовалютные ETF бывают трех основных типов: с физическим обеспечением, с синтетическим обеспечением и с криптоприсоединением.

ETF с физическим обеспечением предполагают наличие инвестиционной компании, которая управляет фондом и покупает реальные криптовалюты. Владение этими монетами затем представляется в виде акций ETF. Приобретая акции, инвесторы косвенно владеют базовыми криптовалютами. Такой подход позволяет физическим лицам получить доступ к цифровым активам без затрат и рисков, связанных с их непосредственным владением.

ETF с синтетическим обеспечением - это вариант, отслеживающий криптовалютные деривативы, такие как фьючерсные контракты и другие криптовалютные биржевые продукты (ETP). Например, некоторые ETF, предлагаемые в США. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) отслеживает цены фьючерсных контрактов на BTC, торгуемых на Чикагской товарной бирже (CME). В этом случае цена акций ETF отражает движение цен на эти деривативы, а не на сами криптовалюты.

Третий тип криптовалютных ETF известен как криптоакционерные ETF. В отличие от других криптовалютных ETF, которые отслеживают цену конкретных криптовалют или используют фьючерсные контракты, эти ETF сосредоточены на инвестициях в акции компаний, занятых в криптовалютной индустрии. Такой подход позволяет инвесторам делать более широкую ставку на будущий рост всей криптоэкономики, не полагаясь только на динамику цен отдельных криптовалют, таких как биткоин.

Как работают криптовалютные ETF?

Криптовалютные ETF обеспечивают инвесторам доступ к рынку криптовалют. Поскольку ETF торгуются на фондовых биржах, в США их деятельность регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам США. В настоящее время криптовалютные ETF, котирующиеся в США, сталкиваются с ограничениями, не позволяющими им напрямую держать в своих портфелях реальные криптовалюты. Вместо этого они используют альтернативные методы, чтобы предложить инвесторам путь в криптовалютное пространство. В настоящее время в США не существует ETF с физическим обеспечением по причинам, связанным с регулированием. В то же время в других странах доступны несколько ETF с физическим обеспечением, в том числе Bitcoin ETF (EBIT) в Канаде, Purpose Bitcoin ETF (9F31, 9F32, 9F33) в Германии и Bitcoin ETF компании QR Capital (QBTC11) в Бразилии.

Одним из распространенных подходов, используемых криптовалютными ETF в США, является использование криптовалютных фьючерсных контрактов. Эти контракты позволяют инвесторам спекулировать на будущих изменениях цен криптовалют, не владея базовыми активами. Эти ETF с синтетическим обеспечением отслеживают цены фьючерсных контрактов, торгуемых на регулируемых биржах, таких как CME. При повышении или понижении цен на эти фьючерсные контракты цена акций ETF следует за ними. ProShares Bitcoin Strategy ETF относится к этой категории.

Другой метод, используемый криптовалютными ETF, такими как Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ), заключается в инвестировании в акции компаний, занятых в криптовалютной индустрии. Эти компании могут варьироваться от фирм, занимающихся майнингом криптовалют, до поставщиков технологий блокчейн. Владея акциями этих компаний, криптовалютные ETF косвенно получают доступ к криптовалютному рынку. Цена акций ETF отражает динамику базовых акций.

За последнее десятилетие многочисленные американские компании предпринимали усилия по внедрению ETF с физическим обеспечением, которые напрямую отслеживают спотовую цену криптовалют. Однако каждая из этих попыток наталкивалась на отказ со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Такая ситуация оставалась неутешительной до тех пор, пока недавней заявки компании Blackrock на создание Bitcoin ETF на июнь 2023 года. Сейчас в отрасли появился проблеск надежды на то, что спотовый криптовалютный ETF наконец-то станет реальностью, и список криптовалютных ETF в будущем существенно расширится.

Для получения ежедневной информации о криптовалютных ETF вы можете читать Bitget Bites здесь.

Плюсы и минусы инвестирования в криптовалютные ETF

Несмотря на то что криптовалютные ETF обладают различными преимуществами, инвесторам важно учитывать их недостатки и проводить тщательные исследования перед принятием инвестиционных решений, согласовывая свои стратегии с финансовыми целями и допустимым риском.

ПЛЮСЫ

1. Диверсификация при общем низком уровне затрат: Криптовалютные ETF позволяют инвесторам диверсифицировать свои портфели, получая доступ к корзине криптовалют по относительно низкой цене, особенно когда цены на такие известные криптовалюты, как BTC и ETH, зачастую слишком высоки для рядовых инвесторов.

2. Упрощенное инвестирование для новичков: Для инвесторов, только начинающих осваивать криптовалютный рынок, ETF представляют собой более простую точку входа. Они избавляют от необходимости ориентироваться в сложностях самостоятельного хранения и технических ноу-хау, необходимых для перевода криптовалют между различными способами хранения.

3. Отсутствие необходимости в управлении цифровыми активами: Инвесторам криптовалютных ETF не нужно беспокоиться о самостоятельном управлении цифровыми активами. ETF обеспечивают доступ к криптовалютному рынку без дополнительных расходов и рисков, связанных с непосредственным владением и обеспечением криптовалютами.

4. Повышение ликвидности и принятия: На ETF возлагают большие надежды криптовалютные энтузиасты, поскольку ожидается, что они повысят ликвидность и будут способствовать более широкому использованию криптовалют в инвестиционных целях.

5. Простота торговли: Криптовалютные ETF можно покупать и продавать в любое время суток на регулируемых биржах, в отличие от некоторых других фондов, имеющих определенные периоды торговли.

6. Налоговая эффективность: ETF, как правило, генерируют более низкие доходы от прироста капитала по сравнению с активно управляемыми взаимными фондами, что приводит к потенциально более эффективным с точки зрения налогообложения инвестициям.

7. Торговая гибкость: ETF, торгуемые как акции, позволяют инвесторам использовать различные типы ордеров, такие как лимитные или стоп-лосс ордера, что обеспечивает большую гибкость торговли по сравнению с взаимными фондами.

8. Регулируемые инвестиционные инструменты: Криптовалютные ETF работают в рамках нормативно-правовой базы, что делает их относительно более безопасными и защищенными вариантами инвестирования по сравнению с торговлей криптовалютами напрямую.

МИНУСЫ

1. Дополнительный риск при использовании синтетических ETF: Синтетические ETF, опирающиеся на производные инструменты, могут нести дополнительный риск из-за потенциальной непрозрачности их операций.

2. Подверженность волатильности базовых активов: Криптовалютные ETF по-прежнему подвержены значительной волатильности, поскольку их стоимость привязана к базовому криптовалютному рынку.

3. Ограниченные преимущества по сравнению с владением криптовалютой: Инвесторы криптовалютных ETF физически не владеют базовыми криптовалютами, а значит, не могут воспользоваться преимуществами децентрализованного финансирования, кредитного плеча или использовать криптовалюту для приобретения товаров и услуг.

4. Правовые ограничения: В настоящее время криптовалютные ETF, котирующиеся в США, не могут предлагать прямую экспозицию по криптовалютам. Вместо этого они должны полагаться на фьючерсные контракты или акции компаний, связанных с криптовалютами.

5. Торговые расходы: Частое инвестирование небольших сумм в ETF может привести к увеличению торговых издержек по сравнению с прямым инвестированием.

6. Неликвидность: Некоторые тонко торгуемые ETF могут иметь широкие спрэды между ценой покупки и продажи, что приводит к увеличению расходов инвесторов при покупке или продаже акций.

7. Ошибка отслеживания: Несмотря на то, что ETF обычно хорошо отслеживают базовый индекс, технические проблемы могут иногда приводить к расхождениям в показателях отслеживания.

8. Даты расчетов: Расчеты по продажам ETF производятся не сразу, и для того, чтобы средства от продажи стали доступны для реинвестирования, требуется два дня, что может привести к задержке в размещении капитала.

В заключении

Криптовалютные ETF предоставляют частным лицам упрощенный и регулируемый способ для входа в криптопространство без сложностей, связанных с самостоятельным управлением цифровыми активами. Поскольку популярность криптовалют продолжает расти, эти фонды представляют собой удобный инвестиционный инструмент для тех, кто стремится выйти на рынок цифровых валют.

Важно отметить, что криптовалютные ETF, хотя и обеспечивают доступ к криптовалютному рынку, отличаются от прямых инвестиций в криптовалюты. Инвесторы должны тщательно оценивать риски и преимущества, связанные с этими фондами, а также учитывать свои инвестиционные цели и толерантность к риску.

Дисклеймер: Мнения, высказанные в этой статье, носят исключительно информационный характер. Эта статья не является одобрением каких-либо обсуждаемых продуктов и услуг или советов по инвестициям, финансам или торговле. Перед принятием финансовых решений следует проконсультироваться с квалифицированными специалистами.