Nubila anuncia suporte ao protocolo de pagamento x402, inaugurando uma nova era de pagamentos autônomos por IA

McElligott acredita que o S&P 500 está preso em uma "prosperidade ilusória": 85% dos componentes já recuaram (1/6 caíram pela metade). Mais perigoso ainda é o atual baixo nível de correlação no mercado, algo que historicamente só foi visto antes da crise financeira de 2007 e no "apocalipse da volatilidade" de 2018. O mercado está enfrentando dois grandes riscos ocultos: primeiro, a decepção nas receitas da OpenAI (apenas 30% do esperado), que abala a base da narrativa de IA; segundo, a escassez estrutural de refino, que faz com que o "spread do diesel = volatilidade das taxas de juros" se torne uma bomba-relógio invisível.

O S&P 500 atingiu um novo recorde histórico, mas apenas 30% dos componentes estão acima da média móvel de 50 dias, marcando a menor amplitude de mercado em períodos de alta desde 1990. O Russell 2000 caiu por cinco semanas consecutivas, e os rendimentos de títulos de alto risco dispararam para 15%. O Société Générale alertou: se o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA subir para 6% e o preço do petróleo chegar a US$ 150, o S&P 500 poderá cair mais de 20% no próximo ano. Além disso, alguns gestores de fundos de alto desempenho já liquidaram completamente suas posições em IA e migraram para o setor de energia, afirmando que o esgotamento de financiamento significa o “fim do jogo”.

O frete por barril de petróleo disparou para US$ 41, chegando a quase metade do preço do petróleo, e em algumas viagens o valor do frete chegou a ser suficiente para comprar um petroleiro. A crise no Oriente Médio causou uma escassez estrutural de capacidade de transporte no Estreito de Ormuz, somada ao aumento do tempo de rotação devido ao transbordo de navio para navio, fazendo com que o custo do frete para VLCC subisse de uma média anual de US$ 9,2 milhões para US$ 77 milhões, um aumento superior a 8 vezes. Os lucros dos refinadores foram rapidamente corroídos, o preço médio dos petroleiros usados atingiu uma máxima histórica, superando de forma rara o preço dos navios novos.

A lógica de demanda por IA e energia solar continua se concretizando, mas os preços caem contra a tendência — a força do dólar e o aumento das taxas de juros reais estão suprimindo completamente os fundamentos macroeconômicos. Fundos especulativos venderam US$ 1,6 bilhão em uma única semana, atingindo o pico anual, e a posição líquida vendida dos CTAs se reverteu em US$ 2,6 bilhões, também para o maior valor do ano. No entanto, analistas do Goldman Sachs acreditam que essas posições extremamente vendidas estão acumulando força para uma reversão, evidenciando uma assimetria: uma vez que o vento macroeconômico desfavorável desacelere, existe grande potencial para um rebound vingativo. Na última correção semelhante, a prata subiu 15% em seis semanas.