暗号資産は未来であり、Paxosはその主流になるための道筋を描いている

By Austin Campbell

この記事は2022年5月9日にPaxos.comに掲載されたものを、Bitget読者向けに編集したものです。

暗号資産は未来だ。

つい最近まで、公の場で、あるいは大手銀行の顧客に対してそう口にすると、誰かが解雇されることになった。それでも、伝統的な金融システムの内部で働く多くの人々、つまり2008年からの混乱を生き抜いた人々、混乱を一掃した人々が、暗号資産が未来だと信じていることを、私は直接お伝えすることができます。

だから私はPaxosにいるのです。

私はこれまで金融サービスの分野でキャリアを積んできました。再保険、大手投資銀行でトレーダーとして、そして資産運用の分野で働いてきました。特に、10年近くを安定価値の世界で過ごしました。安定価値は、2008年の乱高下にもかかわらず、保有資産をゆっくりと計画的に増やしていく、ほとんどの401kが依拠する保守的なオプションです。その退屈な外見の裏側には、大規模な債券ポートフォリオ、デリバティブ、金融保証を含む非常に複雑なプロセスがあります。また、2008年に発生したカウンターパーティの信用リスクも管理しなければなりません。

これらの経験を通して、私は暗号資産のエコシステムの将来の発展に影響を与える3つの重要なことを学びました。

背景を理解することが重要です。2008年、有名企業の破綻をきっかけに、市場はいかに相互関係が悪化しているかを知りました。ある市場で起こったことは、デリバティブのような他の市場にも波及しました。市場全体がどのような構造になっているのか、そしてその生態系の各メンバーがどの程度のエクスポージャーを負っているのかが分からなければ、この相互関連性は生態系の構築にとって問題となる可能性があります。

安定性の約束は安いが、その保証を実現するにはコストがかかる。プライムファンド？資産担保コマーシャルペーパー？ステーブルバリュー？銀行預金？これらの商品はすべて、根本的な問題、信用の危機、またはその両方により、さまざまな程度の乱高下があります。ステーブルコインとそれを取り巻く規制が成熟するにつれ、安定を約束する発行者に重大な質問を投げかけ、2008年に既に学んだ教訓をこれらの新しい仕組みに適用することが極めて重要です。

短期的な利回り向上や一攫千金のチャンスは派手だが、長期戦や市場の危機には対応できない。JPモルガンは、金融危機以前は市場をリードする投資銀行ではありませんでした。その後？JPモルガンは、金融危機以前は、市場をリードする投資銀行ではなかったのです。あらゆる可能性に対して耐久性のある、将来性のある方法で構築することは、ほとんどの場合、発見が遅すぎるくらいに、長期的な生存にとって重要なことなのです。暗号資産プロバイダーは、長期的な視野で考える必要があります。

2008年に学んだ重要な教訓は、今日の暗号資産に適用することができますし、適用すべきです。そうすることで、オープンなデジタル経済が、変動性、不確実性、複雑性、曖昧性のテストに耐えられるよう構築されるのです。システム全体に対する透明性は、安定性の約束をより批判的に評価できるようにするために必要です。そうすることで、衝撃に耐えられるように設計された、包括的なデジタル資産の生態系が生まれ、繁栄していくのです。要するに、暗号資産は本当に未来なのです。そして、 ブロックチェーンの最も優れたアプリケーションは、ステーブルコインです。

今後、Rich Teo (Paxos Co-Founder and CEO Asia)と私は、この重要な金融イノベーションに関して、以下のようなトピックを取り上げていく予定です。

1. 理想的なステーブルコインの特性

2. ステーブルコインはどのように日常消費者の生活を向上させることができるのか。

3. 伝統的な金融における最大のシステム上の問題を解決するために、ステーブルコインはどのような役割を果たすことができるのか。

4. そのために暗号資産企業、金融企業、規制当局が進むべき方向性（そして現在、私たちはどこで失敗しているか）。

5. Paxosのステーブルコインに関する将来の計画、および

6. なぜこのようなことが重要なのか。

ご期待ください。そして、お楽しみください。

PAX Gold (PAXG) は、ゴールドにペッグされたPaxosトークンです。

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