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Halving du Bitcoin - Allons-nous tutoyer les étoiles ?

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2024-01-04
Halving du Bitcoin - Allons-nous tutoyer les étoiles ?

Alors que le prochain halving du Bitcoin approche, nous avons toutes les raisons de nous dire "C'est parti !". Mais combien de temps et quelle distance faut-il pour atteindre cette étincelante galaxie ?

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Comme l'or, le Bitcoin a une offre limitée (plafonnée à 21 millions) et peut très bien être utilisé comme couverture contre l'inflation en raison de sa nature décentralisée, et donc intouchable, de sa faible corrélation avec les actifs traditionnels et de son niveau d'accessibilité beaucoup plus élevé. En effet, n'importe qui peut acheter et détenir n'importe quelle fraction de Bitcoin, à n'importe quel moment, et depuis n'importe où.

Les plus grands "défauts" du Bitcoin sont sans aucun doute sa volatilité notoirement élevée et son écosystème relativement aride. Contrairement à Ethereum, qui alimente les innovations en matière de DeFi, GameFi, SoFi, LSD, RWA, NFT et à peu près tout ce à quoi vous pouvez penser, Bitcoin a été créé à l'origine comme une "version purement P2P de l'argent électronique ", et ne permet donc pas le développement de DApps trop complexes. Cependant, la majorité d'entre nous considère et investit dans le Bitcoin comme une réserve de valeur plutôt que comme un nouveau type d'actif.

Le graphique ci-dessous montre la volatilité du Bitcoin par rapport aux indices NASDAQ Composite (COMP) et SP 500 (SPX). Il est clair qu'il oscille d'un côté et de l'autre avec une ampleur insensée, mais vous souvenez-vous de la façon dont les gens se moquaient du Bitcoin à l'époque ? Un jour, un homme a échangé 10 000 Bitcoins contre deux pizzas , et aujourd'hui, nous en sommes à 40 000 dollars le Bitcoin. Le Bitcoin n'en étant encore qu'à ses débuts comparé à d'autres marchés ayant atteint la maturité, on s'attend à ce qu'il continue d'être volatil. Et c'est dans cette volatilité même que se trouvent de merveilleuses opportunités.

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2022 a été une année que nous voulons tous oublier. Le marché baissier a commencé et le Bitcoin a chuté jusqu'à 15 508 $ après avoir frôlé les 69 000 $ en novembre 2021. Mais, comme l'a souligné K33 Research, il semble que les baissiers ne soient pas restés si longtemps.

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Source : K33 Research sur Twitter

Au 12 décembre 2023 , le rendement du Bitcoin depuis le début de l'année était de 147,5%, et la toute première collection ordinale de Bitcoin a été rendue disponible aux enchères sur la plateforme en ligne de la maison de vente aux enchères Sotheby's, vieille de 279 ans, et ce jusqu'au 13 décembre 2023 . N'oublions pas les 13 demandes d'ETF Spot Bitcoin qui sont actuellement sur le bureau de la SEC – nous y reviendrons dans la prochaine partie. Dans l'ensemble, 2023 est bien meilleure qu'escompté, et 2024 devrait être encore plus forte, en particulier avec le quatrième halving du Bitcoin.

Le halving du Bitcoin est un événement qui a lieu tous les quatre ans et au cours duquel les récompenses de bloc sont réduites de moitié, ce qui signifie que l'offre de nouveaux bitcoins à miner sera réduite de 50%. Satoshi a fait en sorte que les mineurs de Bitcoin reçoivent 50 BTC par bloc en 2009, 25 après le premier halving en 2012, 12,5 après le deuxième en 2016, 6,25 après le troisième en 2020, 3,125 après le quatrième en 2024, et ainsi de suite. L'idée du halving est de contenir l'inflation du Bitcoin et d'éviter la pression de vente des mineurs. En résumé, le halving du Bitcoin a toutes les chances d'avoir un effet positif sur le cours du Bitcoin.

Tout le monde veut sa part du gâteau

L'une des principales raisons pour lesquelles le Bitcoin a atteint 40 000 $ cette année est que la TradFi devient avide de Bitcoin. Nous avons des ETF Futures Bitcoin, dont les plus importants sont ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) et ProShares Short Bitcoin Strategy ETF (BITI), des actions de minage (RIOT, MARA, CAN, HUT, CIFR...), des actions de Coinbase et de la société pro-Bitcoin MicroStrategy (COIN et MSTR), et même le premier ETF Bitcoin à effet de levier aux États-Unis (BITX) ; mais Wall Street attend toujours le feu vert de la SEC pour s'y intéresser vraiment. Le nombre de dépôts auprès de la SEC mentionnant le terme "Bitcoin" est passé de 0 en 2012 à 167 en 2016, puis à 1 421 en 2020 avant de monter en flèche depuis 2021. Le fait que Larry Fink soit passé de "Bitcoin est un indice de blanchiment d'argent" à "Bitcoin est une monnaie ouverte, vérifiable et sans état" doit figurer parmi les preuves les plus évidentes de la demande institutionnelle de Bitcoin.

Pensez à lire notre série hebdomadaire Bitget Hot Takes afin d'être au courant des performances du marché crypto ainsi que des principales actualités de la semaine.

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Nous savons que le Bitcoin a déjà progressé de près de 150% depuis le début de l'année et qu'il a été multiplié par 3 158 depuis début 2013, laissant tous les autres actifs loin derrière lui en termes de performance. Aujourd'hui, en tant que nouvelle réserve de valeur, le Bitcoin peut être ajouté aux portefeuilles d'investissement afin de mieux diversifier les risques. Si l'on compare un portefeuille composé à 100% de COMP et à 100% de SPX, on constate que COMP surpasse facilement SPX, car le NASDAQ est fortement axé sur la tech (et la tech est le nouveau pétrole). Mais si nous allouons hypothétiquement 3% au Bitcoin et 97% au SP 500, les rendements sont comparables à ceux de 100% de COMP. Avec 10% de Bitcoin et 90% de SPX, le portefeuille battrait même un portefeuille composé à 95% de COMP – et COMP est, historiquement parlant, normalement le plus rentable des trois géants (Dow, SP 500 et NASDAQ Composite). Contrairement aux monnaies fiduciaires, le Bitcoin n'est pas soumis à l'inflation et ne peut pas être manipulé ; c'est pourquoi il est devenu la nouvelle obsession de tous les types d'investisseurs.

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Bien que le Bitcoin soit depuis longtemps apprécié par les défenseurs de la décentralisation et de la liberté financière, la fièvre institutionnelle du Bitcoin va, avec le temps, se répandre auprès du grand public et finir par faire connaître l'idéologie de Satoshi Nakamoto à un plus grand nombre d'individus.

Des raisons d'y croire

La halving du Bitcoin étant la prémisse clé du prochain cycle haussier, faisons quelques prévisions. Deux choses sont à observer ici :

• Le temps nécessaire pour que le cours du Bitcoin atteigne un nouveau sommet historique (ATH) est plus long après chaque halving.

• La vitesse à laquelle le Bitcoin atteint un nouvel ATH est plus faible après chaque halving.

Les données montrent que le Bitcoin n'a eu besoin que de plus d'un an après le premier halving pour atteindre un nouvel ATH. La fenêtre s'élargit à 527 jours et 548 jours après les deux halvings de 2016 et 2020. On peut donc dire sans risque de se tromper que nous pourrions nous attendre à un nouvel ATH après 500 à 600 jours, soit quelque part entre août et décembre 2025. Nous en sommes encore à un stade précoce.

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Voici une projection simple du prix du Bitcoin :

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Étant donné que la valeur maximale du Bitcoin est passée de 1 147 $ au cours du premier cycle de halving (après le premier halving) à 19 783 $ au cours du deuxième cycle de halving et à 68 925 $ au cours du troisième cycle de halving, nous pouvons supposer une dépréciation de 0,15 pour le taux de croissance de la valeur maximale du Bitcoin. À partir de ce point, nous atteignons un potentiel de 95 000 $ après le quatrième halving et de 100 000 $ après le cinquième. Il convient de noter qu'un taux de dépréciation de 0,15 est assez important et qu'il s'agit donc d'une prévision très prudente de la valeur maximale du Bitcoin au cours du prochain cycle de halving.

Entre-temps, nous avons essayé de prévoir les creux des prochains cycles de halving en utilisant les écarts historiques et nous sommes arrivés à une dépréciation de 0,13 pour la variation de l'écart, légèrement inférieure au taux de dépréciation de la croissance maximale de la valeur. Les scénarios donnés pour la valeur minimale du Bitcoin après 2024 et 2028 sont respectivement de 16 900 $ et 19 500 $, ce qui n'est pas si mal pour ceux qui en ont acheté à 15 500 $ en novembre 2022. Bien entendu, il s'agit là aussi d'une modeste prédiction des prix du Bitcoin ; il est possible que le Bitcoin soit plus élevé et que l'écart se réduise plus rapidement grâce à une meilleure liquidité (traduction : plus il y a de personnes disposées à acheter et à vendre, moins les fluctuations de prix seront importantes). De tous les points de vue, il est facile de comprendre le sentiment haussier qui règne sur les marchés et la raison pour laquelle le Bitcoin devrait décoller en 2024.

Avertissement :Les opinions exprimées dans cet article le sont à titre informatif uniquement. Cet article ne constitue pas une recommandation des produits et services présentés, ni un conseil en matière d'investissement, de finance ou de trading. Il convient de consulter des professionnels qualifiés avant de prendre toute décision financière.