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Halving de Bitcoin: ¿Aterrizaremos en la Luna?

Halving de Bitcoin: ¿Aterrizaremos en la Luna?

Principiante
2024-01-04 | 5m

A medida que se acerca el próximo halving de Bitcoin, tenemos motivos de sobra para decirnos entre nosotros: "LFG". Pero, ¿cuánto tiempo y qué distancia hay que recorrer para llegar a la luna?

Confiamos en el oro digital

Al igual que el oro, Bitcoin tiene un suministro limitado (21 millones como máximo) y puede utilizarse perfectamente como cobertura contra la inflación debido a su naturaleza descentralizada e intocable, su baja correlación con los activos tradicionales y un nivel de accesibilidad mucho mayor: cualquiera puede comprar y holdear cualquier fracción de Bitcoin, en cualquier momento y desde cualquier lugar.

Los mayores "defectos" de Bitcoin deben ser su volatilidad alta y su ecosistema árido. A diferencia de Ethereum, que impulsa innovaciones en DeFi, GameFi, SoFi, LSD, RWA, NFT, y prácticamente todo lo que se te ocurra, Bitcoin se creó en un comienzo como una “versión de dinero electrónico puramente entre pares ” y, por tanto, no admite el desarrollo de dApps demasiado complicadas. Sin embargo, la mayoría de nosotros vemos e invertimos en Bitcoin como una reserva de valor y no como un nuevo tipo de activo.

El siguiente gráfico muestra la volatilidad del Bitcoin en comparación con el Índice compuesto NASDAQ (COMP) y el índice SP 500 (SPX). Evidentemente, oscila de un lado a otro en una magnitud demencial, pero ¿recuerdas cómo se reía la gente de Bitcoin por aquel entonces? Una vez una persona cambió 10.000 Bitcoin por dos pizza s, y ahora estamos en $40.000 por moneda. Bitcoin está aún en pañales, mientras que otros mercados ya han madurado, por lo que se espera que sea volátil. Y en esta misma volatilidad residen maravillosas oportunidades.

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2022 fue un año que todos queremos olvidar: comenzó el mercado bajista y Bitcoin cayó hasta un mínimo de $15.508 tras tocar los $69.000 dólares en noviembre de 2021, pero, como ha señalado K33 Research, parece que los osos no duraron tanto tiempo.

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Fuente: K33 Research en Twitter

A partir del 12 de diciembre de 2023 , el retorno de Bitcoin en lo que va del año es del 147,5% y la primera colección de Ordinals de Bitcoin de la historia está disponible para ofertar en la plataforma en línea de la casa de subastas Sotheby's, de 279 años de antigüedad, hasta el 13 de diciembre de 2023 . Y hay 13 solicitudes de ETF de Bitcoin en la SEC, llegaremos a ellos en breve en la siguiente parte. En general, 2023 es mucho mejor de lo esperado, y 2024 va a ser aún más fuerte, en especial con el cuarto halving de Bitcoin.

El halving de Bitcoin es un acontecimiento que tiene lugar cada cuatro años y en el que las recompensas por bloque se reducen a la mitad, lo que significa que los nuevos Bitcoins minados se reducirán en un 50%. Satoshi lo diseñó para que los mineros de Bitcoin recibieran 50 Bitcoin por bloque en 2009, 25 tras el primer halving en 2012, 12,5 tras el segundo en 2016, 6,25 luego del tercero en 2020, 3,125 después del cuarto en 2024 y así de forma sucesiva. La idea del halving es mantener controlada la inflación del Bitcoin y evitar la presión vendedora de los mineros. En resumen, lo más probable es que el halving de Bitcoin afecte al precio de forma positiva.

Ahora todo el mundo quiere un trozo del pastel

Uno de los principales motivos por los que Bitcoin se ha disparado hasta los $40.000 dólares este año es que las TradFi tienen un gran interés por Bitcoin. Tenemos ETF de futuros de Bitcoin, siendo los más importantes ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) y ProShares Short Bitcoin Strategy ETF (BITI), acciones mineras (RIOT, MARA, CAN, HUT, CIFR por ejemplo), acciones de Coinbase y de la firma pro-Bitcoin MicroStrategy (COIN y MSTR), y luego el primer ETF apalancado de Bitcoin en EE.UU. (BITX), pero Wall Streets sigue esperando la luz verde de la SEC para entrar de verdad. El número de registros de la SEC que mencionaban el término 'Bitcoin' pasó de 0 en 2012 a 167 en 2016, y a 1.421 en 2020 antes de dispararse entre 2021 y 2023. El paso de Larry Fink de "Bitcoin es un índice de lavado de dinero" a "Bitcoin es una moneda abierta, verificable y sin estado" debe ser una de las pruebas más claras de la demanda institucional por Bitcoin.

El rendimiento de todas las acciones mencionadas se actualiza cada semana en nuestra Serie Bitget Hot Takes , junto con un resumen del mercado de las criptomonedas y las noticias más importantes de la semana.

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Sabemos que Bitcoin ya ha subido casi un 150% en lo que va del año, y 3.158 veces desde principios de 2013, lo que deja atrás a todos los demás activos en términos de rendimiento. Ahora, como reserva de valor emergente, Bitcoin puede añadirse a los portafolios de inversión en términos de una mejor diversificación del riesgo. Si comparamos un portafolio del 100% de COMP con el 100% de SPX, vemos que el COMP supera al SPX, ya que el NASDAQ tiene un alto componente tecnológico (y la tecnología es el nuevo petróleo). Pero entonces de forma hipotética asignamos tan solo un 3% a Bitcoin, un 97% a SP 500 y los retornos están a la par con un portafolio del 100% del COMP. Con un 10% de Bitcoin y un 90% de SPX, el portafolio le ganaría incluso a uno con un 95% de COMP, que históricamente suele ser el más rentable de los tres grandes (Dow, SP 500 y NASDAQ Composite). Bitcoin no está sujeto a la inflación (monedas fiats) y no puede manipularse, de ahí que se haya convertido en la nueva obsesión de todo tipo de inversores.

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Aunque Bitcoin lleva mucho tiempo siendo amado por los defensores de la descentralización y la libertad financiera, la fiebre institucional por Bitcoin se extenderá, con el tiempo, a las calles principales y acabará por llevar la ideología de Satoshi a mucha más gente.

Toma un poco de esperanza

Con el halving del Bitcoin como premisa clave para la próxima carrera alcista, hagamos algunas previsiones. Aquí hay que observar dos cosas:

- El tiempo necesario para que los precios de Bitcoin alcancen un nuevo máximo es mayor después de cada halving.

- La velocidad a la que Bitcoin alcanza un nuevo máximo histórico es menor después de cada halving.

Los datos muestran que Bitcoin solo necesitó más de un año tras el primer halving para alcanzar su nuevo ATH. La ventana de tiempo se amplía a 527 días y 548 días después de dos halvings en 2016 y 2020, por lo que es seguro decir que podríamos esperar un nuevo ATH después de 500 a 600 días o en algún momento entre agosto y diciembre de 2025. Aún es pronto.

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Ahora echa un vistazo a una sencilla proyección del precio de Bitcoin aquí:

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Dado que el valor máximo de Bitcoin aumentó de $1.147 en el primer halving (luego de este) a $19.783 en el segundo halving, y a $68.925 en el tercero, podemos suponer una depreciación de 0,15 para su tasa de crecimiento de valor máximo. A partir de ahí, aterrizamos en un potencial de $95.000 después del cuarto halving y de $100.000 luego del quinto. Ten en cuenta que una tasa de depreciación del 0,15 es bastante grande, por lo que se trata de una previsión muy conservadora para el valor máximo de Bitcoin en el próximo halving.

Mientras tanto, intentamos predecir los mínimos de los próximos ciclos utilizando los spreads históricos y llegamos a una depreciación de 0,13, apenas inferior a la tasa de depreciación del crecimiento del valor máximo. Los escenarios dados para el valor mínimo de Bitcoin después de 2024 y 2028 son de $16.900 y $19.500, respectivamente, lo que no está nada mal para aquellos que compraron algunos Bitcoins a $15.500 en noviembre de 2022. Por supuesto, esto también es una humilde predicción de los precios de Bitcoin: es posible que pueda subir más y que el diferencial se reduzca de forma más rápida con una mayor liquidez (dicho de otra forma, más gente dispuesta a comprar y vender hace que las oscilaciones de precios sean menores). Desde todos los puntos de vista, es fácil entender el sentimiento alcista en todos los mercados y por qué Bitcoin está preparado para despegar de cara a 2024.

Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas en este artículo tienen solo fines informativos. Este artículo no constituye un respaldo a ninguno de los productos y servicios analizados ni un asesoramiento de inversión, financiero o de trading. Se debe consultar a profesionales calificados antes de tomar decisiones financieras.

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